（原标题：东吴期货投资策略早参20220706）
东吴期货贪图所投资策略早参20220706
1.宏不雅金融衍生品
股指期货：
周二三大指数颓势轰动，沪指险守3400点。个股超3400家着落，赢利效应较差。板块不时轮动，煤炭、化肥农药、海运、石油自然气、钢铁等板块领涨，建材、家居用品、软饮料等板块领跌。全体来看，国内经济经济徐徐回升，6月PMI回升至50.2%，重叠稳增长策略不时发力，中期来看指数预测仍是轰动树立走势。在前期合手续反弹后，市集波动可能加大，短期存在一定的回调风险，提议股指期货以逢回调作念多为主。
国债期货：
5月驱动国内经济数据有所好转，但地产有关及社会零卖复苏较慢，裸露内需仍疲软。新冠疫情在宇宙仍稀薄扩散东谈主，防控措施较前期昭彰纵欲。现时经济增长靠近较大下行压力下资金面仍将保合手偏宽松，后期货币策略仍有宽松空间，但策略上以鼓吹宽信用为主。异日进一步细则经济照旧企稳、央行宽松周期照旧限度前，国债利率仍有较大略率会低位区间盘桓。此外好意思联储参加紧缩周期，好意思国 10 年期国债利率趋于上行，中好意思 10年期国债利差倒挂，会牵制中国 10 年期国债利率的波动。策略上 10 年期国债期货主力合约提议逢低作念多，逢高了解头寸。
2.玄色系板块
螺卷：
国外衰竭预期增强，原油大幅着落，带动所有商品市集暴跌，钢价也扈从着落，近期疫情的反复性也给国内经济复苏带来一定的信心下挫，全体来看，钢材供应昭彰回落，压产策略落地前，螺纹钢减量大于热卷，宇宙的高良善疫情的反复不时熟悉下流需求复原的韧性，单边宗旨性不彊，可情切作念多钢厂利润。
铁矿：
夜盘原油价钱大跌，带动铁矿不时回落。当今来看国外经济衰竭的压力一直齐在，在此配景下工业品承压。铁矿本身还靠近供应回升和需求走弱的双重压力，钢材淡季需求难超预期，减产会徐徐体现压制铁矿需求，预测近期铁矿盘面颓势轰动为主。
双焦：
焦炭不时回落，第二轮200元/吨提降徐徐落地，山西地区焦企盛大蚀本在200元/吨把握，短期淡季焦炭需求难有昭彰回腾飞间，且焦煤估值较高，价钱仍有下行空间，带动焦炭本钱下行，预测焦炭盘面轰动偏弱运行，多焦炭空焦煤可不时合手有。焦煤方面，焦煤主要压力来自于国外需求走弱，价钱着落，预测保管颓势。
双硅：
涞水县能场咖啡有限公司河钢7月硅锰招标量不降反增是昨日硅锰盘面翻红的主要原因。关联词其本身高库存无法撑合手价钱上升，且钢厂7月招标尚未大领域开启，河钢招标量加多尚不足以推翻需求疲软的情状，因此，昨日盘面是轰动微涨。短期，在需求疲软无法证伪的情况，双硅仍旧受高库存，低需求的影响偏弱。短期仍将保管颓势轰动的模式，操作上提议逢反弹作念空。
3.能源化工：
原油：
隔夜原油大跌，与包括黄金的其他巨额商品一齐受到经济衰竭忧虑带来的系统性冲击。尽管昨天公布的一系列西洋数据休戚各半，不外由于通胀犹在，市集预测好意思联储7月加息75BP概率再度上升，由此激发的好意思元大涨及巨额商品大跌行情。咱们预测好意思联储7月议息会议前油价依然保管基本面强势和宏不雅面颓势交汇的高位轰动走势，相对而言宏不雅对市集影响更大，情切拜登7月中旬出访海湾。
沥青：
6月第5周沥青产业数据裸露沥青安装开工率环比走高，久违地参加30%上方；厂库、社库保管下降。高频数据裸露表不雅需求加多，但在需求所有量依然不见起色之际，开工率上升或给异日沥青基本面带来压力。油价隔夜大跌，沥青短线高空为主。
LPG：
7月沙特cp丙丁烷价钱均有所回调压制入口本钱，C4添加剂市集支合手化工需求偏强，带动山东民用气价钱较其他地区昭彰强势，后续与石脑油比价仍将支合手PG化工需求。因华南民用气偏弱基差出现走弱趋势，而盘面预期博弈暂不支合手期价合手续下滑，全体保管轰动偏弱判断。
甲醇：
昨日日盘甲醇主力合约窄幅上行0.75%，报收2558元/吨。7月中旬好意思联储议息会议左近，好意思国债收益率出现顷然倒挂后对经济衰竭的担忧加重，重叠国里面分地区疫情容貌再度严峻，对商品市集酿成利空，能源价钱大幅着落的情况下甲醇主力合约夜盘扈从大幅下挫3.41%后创年内新低，报收2466元/吨。7月初部分安装存履行筹谋，局部地区焦化企业限产合手续，再加受骗今甲醇行业本钱压力仍存，不抹杀异日因利润问题将新增降负或泊车安装，预测短期内甲醇局部市集供应将会有一定缩量。不外据悉6月伊朗装船量超90万吨，7月到港量将达到120万吨水平，即便伊朗Kaveh安装因故障临时泊车对入口量有一定影响，但高入口量对口岸库存的压力短期内仍难有昭彰缓解。参加7月后梅雨季节重叠气温快速升高，部分传统下流已负责参加其消费淡季，短期内下流行业开工难以大幅进步反而存在高位回落的可能性，传统需求合手续偏弱对甲醇市集将酿成昭彰拖拽。MTO安装运行较为贯通，行业开工遥远处于相对较高水平。尽管后续部分沿海MTO安装有重启筹谋，但内地亦有MTO安装筹谋泊车履行，主力下流需求对甲醇市集撑合手作用有限。能源煤口岸价钱窄幅下移，坑口价钱暂时企稳，高卡煤市集资源有限，短期内本钱端有一定撑合手， 增城市利和坚果有限公司但仍须警惕下移风险。甲醇供应仍较为充裕， 鹿邑县目法香精有限公司然下流需求跟进不足，青铜峡市泉名石灰有限公司供需基本面短期内难见昭彰利好， 阜南县铭钰柳木工艺品有限公司在宏不雅情愫偏空的模式下预测仍保管偏弱轰动。短线反弹不提议追涨， 平南县郁润工艺制品有限公司中线仍以偏空对待，可逢高沽空。套利方面，09-01反套不时合手有，09PP-3MA价差逢高止盈离场。
PVC：
产业链方面，当今电石价钱仍保管颓势，但照旧驱动履行，预测本钱端支合手较强。过程近期着落部分PVC安装坐褥利润蚀本，PVC全体估值中性。部分安装照旧有履行意愿，情切终了情况。需求端有角落好转的能源，关联词力度较弱。出口或环比走弱。全体来看，PVC短期以底部轰动为主。
自然橡胶：
昨昼夜盘受原油大跌带动，商品市集氛围转弱，橡胶期价扈从走低。基本面上无昭彰变化，国表里主产区原料呈季节性增长趋势，泰国胶水价钱暂时合手稳，海南进浓乳厂胶水价钱不时回落。下流需求在策略面刺激下预期向好，但实质改善幅度有限，轮胎厂全体开工保管在5-7成范围。短期来看，预测胶价仍以轰动整理为主。操作上，RU09情切企稳后低多契机。
4.有色金属
沪铜：
公共衰竭风险上升，伦铜加快着落。周二伦铜大跌4.33%；沪铜主力08合约日盘收跌0.91%，夜盘收跌2.74%。市集对公共经济衰竭的担忧加重，巨额商品全线着落。投资者削减对欧洲央行加息的押注，好意思元指数刷新近20年高位，油价创3月以来最大单日跌幅。英国央行：公共经济远景“严重恶化” 异日数月有进一步下行风险。铜价6月9日以来合手续大跌，因西洋央行紧缩策略将使经济堕入衰竭并打击金属需求的担忧上升；中国需求环比好转，但仍未复原到往年同期水平，且疫情对经济的影响合手续。情切欧元区5月零卖数据；好意思联储6月货币策略会议纪要。操作提议：空单不时合手有。
沪铝：
受能源价钱着落的影响，7月5日铝价大挫，主力08合约日盘收跌2.61%，夜盘收跌1.41%；LME收跌3.82%。下半年铝供应趋于宽松，基本面偏弱，重叠市集对经济衰竭的忧虑加重，铝价难以酿成有用反弹，预测短期内铝价将保管承压轰动走势，可逢高作念空，不追跌。中经久来看，跟着季节性淡季到来，或出现累库鼎沸，铝价易跌难涨。不时情切下流消费复苏情况。不时情切国际能源价钱及俄乌时事变动。
5.农居品与畜牧果品
油脂：
隔夜CBOT市集因好意思国独处日假期休市一天。昨日国内油脂市集以及马棕价钱均出现大幅着落，因头号棕榈油主产国印尼称其在讨论上调出口配额以削减国内高库存，同期市集也担忧马来西亚库存加多。字据船运打听机构SGS数据裸露，马来西亚6月棕榈油出口量为123万吨，供热设备较5月份减少7.4%，而南部马来西亚棕榈油协会此前暗意6月马棕产量环比加多17.19%。因此，6月马棕库存有望昭彰加多。不外昨昼夜盘原油价钱出现大幅反弹，重回110好意思元上方，再加上印尼正在讨论调高燃料中生物柴油的强制掺混要领，从30%提高到35%，以耗尽满盈的棕榈油库存。因此，咱们觉得过程近期的大幅着落之后，油脂短期内可能会出现一定进度的反弹，不外中经久着落的趋势并不会窜改。操作上，提议此前的空单可恰当减仓，恭候逢高作念空的契机。
豆粕/菜粕：
高州汇丽皮革服装制品有限公司USDA栽培面积论说超预期利多，不外论说中也提到，8月份可能会对这份数据有所修改，部分州的栽培数据莫得盘算推算在内。现时好意思国干旱天气缓缓严重，存在炒作预期。但国内现阶段供应偏宽松，且当今市集较为担忧好意思国经济下行的影响，巨额商品缓缓转势，麇集宏不雅，操作上提议趁势作念空，恭候7月12日USDA论说引导。
玉米：
玉米当今基本照旧出售收场，市集供应压力较大，玉米和下流淀粉库存齐处于同期高位，使得下流开机率保合手低位，导致玉米有所累库。需求端，生猪价钱止跌反弹，后续跟着衍生利润的从负转正，对玉米的需求或将加多。天气方面，极点天气加多，对公共谷物的孕育存在潜在影响。USDA栽培面积裸露第二季度玉米栽培8992万英亩，高于3月份的8949万英亩，也逾越市集预期的8969.3万英亩。季度库存为43.5亿蒲，同比增长6%，高于市集预期的43.3亿蒲。操作上提议趁势作念空。
白糖：
国际方面：巴西新榨季压榨徐徐参加岑岭，当今市集情切的焦点仍然是巴西新榨季制糖比的移动情况，前期酒精相较于糖的溢价照旧出现扭转，巴西糖厂或将转为更倾向于制糖，后期仍需合手续情切国际原油、巴西雷亚尔兑好意思元的汇率以及巴西国内的能源策略；另外印度本榨季超预期的食糖产量在某种进度上也中庸了巴西前期下调制糖比的利多影响，咱们觉得原糖短期穷乏上行的动能，或将不时保管轰动偏弱的走势。国内方面：固然现时国产糖库存仍然偏高，但跟着去库期降临重叠疫情影响徐徐消退，咱们觉得现货价钱或将徐徐走强，入口方面因表里价差仍处于倒挂状态全体对国内的冲击偏小，但也需警惕糖浆及预拌粉等替代品入口的增长。主要不雅点：当今郑糖主力合约大幅低于配非凡入口本钱，况兼照旧贴水于现货，全体处于估值低位，但因近期宏不雅风险加重，包括原油在内的国际巨额商品荡漾，提议暂时不雅望。
鸡蛋：
供应端，6月份宇宙蛋鸡存栏环比不时回升，已接近客岁同期水平，字据前期补栏量推算预测7月宇宙蛋鸡存栏将不时保管小幅上升的趋势，但由于夏日蛋鸡产蛋率下降，实质供应增量或将有限；需求端，南边当今处于梅雨季节，多雨高温的天气不利于鸡蛋的保存与运载，下流采货积极性不高，全体库存水平偏低，预测鸡蛋现货短期仍将保管轰动偏弱的走势。不外跟着近期蛋价走弱，蛋鸡衍生利润转差，重叠饲料本钱仍处高位，衍生端补栏偏严慎，这或将导致后期新开产能再度下降，另外8-9月将迎来中秋国庆节前备货旺季，预测蛋价将在7月中上旬驱动触底回升，盘面后期或将扈从现货出现反弹，不外值得雅致的是当今鸡蛋08、09合约当今较现货仍有较高升水，重叠9月合约交割接货的时辰在中秋后，对多头不利，因此咱们关于后期盘面反弹空间合手严慎格调。
生猪：
受生猪出栏量合手续下降重叠衍生端压栏惜售的影响，生猪期现货价钱近期加快上升，当今全行业已全面实现扭亏为盈，但值得雅致的是，当今并不是猪肉的需求旺季，下流对高猪价的承悉力度较弱，尤其是到了夏日，市集对肥猪的需求转弱，况兼由于天气原因夏日育肥猪的死淘率会上升，因此衍生端不时压栏的难度是较高的，若压栏情愫松动，前期压栏以及二次育肥的生猪网络出栏，或将带动猪价从高位回落，关联词从中经久看，异日几个月生猪出栏量仍处于下降趋势中，8、9月份之后国内将徐徐参加猪肉消费旺季，猪价大略率仍不时保管偏强走势，操作上提议前期多单合手有者可逢高恰当止盈，无合手仓者提议暂时不雅望，恭候盘面回调择机作念多。
苹果：
昨日盘面窄幅轰动。现时苹果盘面影响成分有新果产量预期、旧果价钱走势趁早熟果价钱走势三方面。新果方面，减产为客不雅事实，盘面存撑合手，新果方面后头主要情切天气；旧果方面，剩余库存压力不大，加上本年中秋节（9月10日）提前以及新果供应身手镌汰，市集对后期存有一定乐不雅预期，近期三级果价钱略有起色，对市集心态有所提振。另外本年时令生果小年，价钱相对偏高，苹果价钱存在一定撑合手，但现常常令生果盛大替代下旧果短期难以转势；早熟果方面，当今早熟果价钱盛大同比拟高，对市集热诚有一定撑合手，后期情切嘎啦上市情况。抽象来说，新果减产客不雅事实下，盘面在8500-8700存在较强撑合手，而旧果虽有一些转好但仍处在季节性颓势，短期难以扭转，加上新果暂无有用天气题材，盘面进取大幅驱上路手相对不足，短期预测仍以宽幅轰动为主。策略上以逢低作念多，逢高止盈为主。
红枣
昨日红枣冲高回落，当今产区红枣落果情况略显分化，部分缺水及科罚欠安的枣园落果昭彰，部分枣农暗意本年坐果情况昭彰好于客岁，全体长势未出现较大影响，盘面上冲受到阻力。
当今新枣生理落果期还未限度，预测还有10天把握，且是徐徐参加落果岑岭，全体预期仍有不细则性。还需要不时情切。策略上暂且不雅望，字据具体情况趁势操作。
花生
短期来看，油脂基本盘偏弱，天气近期无显赫利多，花生预期撑合手有所转弱，进取穷乏有用利多，而受到本钱撑合手及减种预期撑合手向下空间小，短期偏弱轰动为主。中经久来看，在全体油脂板块趋弱的趋势下，前期市集乐不雅预期照旧大打扣头，且现时价钱处于历史价钱中中等偏上水平，后期上行空间有限；淌若新作减种不足预期，天气方面无太大波动，消费无显赫提振后期仍有承压压力。后期情切天气及减种面积的终了。
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期市有风险供热设备，投资需严慎！
